华宝基金展望2022:“元宇宙”当前处于概念期-导入期的阶段预计2022年将热点频出串联起TMT板块投资机会

扫描或点击关注中金在线年市场环境及大类资产配置展望:心向光明 踏浪而行》报告,报告指出,利润增速下滑使得A股承压,保增长以及政策纠偏为市场提供了支撑,总体上A股并不悲观。

2022年整体配置策略:降低收益预期,更加注重安全边际。具体看,目前到2022年一季度是政策暖风期,我们认为春节躁动行情有望持续。基本配置上,低碳经济、数字经济、健康经济为核心的高端制造和消费升级仍是我们配置的核心资产。由于核心资产基本上都不便宜,在基本配置中会更强调自下而上,更加关注景气变化以及估值和业绩的匹配性,高景气的储能、光伏、医美、CXO、安防、军工值得重点看好。“元宇宙”当前处于概念期-导入期的阶段,预计2022年将热点频出。从技术底座(通信、计算机)——前端设备平台(电子、计算机)——应用层(传媒、电子)的生态版图将串联起TMT板块的投资机会。

边际上关注:传统的低估值价值股存在估值修复空间,包括地产产业链、银行券商、家电轻工等方向。从2022年全年维度看,我们认为大的趋势是“利润从上游向中下游传导”,受益于服务消费回升的大众消费品、受益于成本改善的可选消费品,以及中游高端制造是主要的投资方向。